什么是次貸危機(jī)？次貸為什么叫危機(jī)？

次貸危機(jī)就是美國(guó)金融機(jī)構(gòu)大量貸款給信用不好，還貸能力不夠的人群，最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無法按約定收回貸款，致使美元現(xiàn)金流動(dòng)性不足，從而導(dǎo)致因金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴，由于美元在全球具有很強(qiáng)的金融屬性，最終形成了全球性質(zhì)的次貸危機(jī)。

在美國(guó)，收入并不穩(wěn)定甚至根本沒有收入的人，買房因?yàn)樾庞玫燃?jí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，就被定義為次級(jí)信用貸款者，簡(jiǎn)稱次級(jí)貸款者。由于美國(guó)住房市場(chǎng)持續(xù)繁榮，加上美國(guó)利率水平較低，美國(guó)的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展。但隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次貸還款利率也大幅上升，購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)加重，導(dǎo)致大批次貸的借款人不能按期償還貸款，銀行收回房屋，卻賣不到高價(jià)，大面積虧損，從而引發(fā)了次貸危機(jī)。

如何解決次貸危機(jī)？

一是大幅調(diào)降基準(zhǔn)利率并向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)自2007年9月起開始降息，將基準(zhǔn)利率由5.25%降至2008年底0.25%的歷史低位。在流動(dòng)性方面，美聯(lián)儲(chǔ)一方面通過延長(zhǎng)貼現(xiàn)期限、降低貼現(xiàn)率、對(duì)存款準(zhǔn)備金支付利息等方式，為金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性；另一方面通過創(chuàng)新貨幣政策工具，為金融機(jī)構(gòu)和信用市場(chǎng)提供短期流動(dòng)性，并擴(kuò)展中長(zhǎng)期信用。

二是推出多輪量化寬松政策。美聯(lián)儲(chǔ)于2008年11月、2010年11月和2012年9月先后啟動(dòng)三輪量化寬松政策。第一輪量化寬松政策收購(gòu)了包括房利美和房地美在內(nèi)的政府支持房貸機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券及抵押貸款支持證券；第二輪量化寬松政策連續(xù)8個(gè)月通過美聯(lián)儲(chǔ)每月投入約750億美元購(gòu)買美國(guó)國(guó)債；第三輪量化寬松政策則是每月購(gòu)買400億美元抵押支持債券，并且在2013年1月開始增加到850億美元。之后隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)好，美聯(lián)儲(chǔ)在2013年9月將購(gòu)債規(guī)模減小到每月650億美元，最終在2014年10月底結(jié)束了該輪量化寬松政策。

三是對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革。為做好系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，以防止金融危機(jī)的再次發(fā)生，美國(guó)相繼頒布了旨在限制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的《金融監(jiān)管改革新框架》和《多德—弗蘭克法案》。《金融監(jiān)管改革新框架》于2009年3月由美國(guó)財(cái)政部出臺(tái)，著重提出加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，以及對(duì)一直游離于美國(guó)監(jiān)管體系之外的影子銀行進(jìn)行監(jiān)管?！抖嗟?mdash;弗蘭克法案》于2010年7月出臺(tái)，法案提出設(shè)立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)、擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管職責(zé)、設(shè)立消費(fèi)者金融保護(hù)局、限制銀行自營(yíng)交易、加強(qiáng)衍生品市場(chǎng)監(jiān)管等，以求達(dá)到有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)納稅人和消費(fèi)者利益，維護(hù)金融穩(wěn)定，防止金融危機(jī)再次發(fā)生。