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資料來源：樂信2022年四季報及三季報，零壹智庫2022年全年，樂信實現(xiàn)營業(yè)收入98.億元，同比減少13.3%；實現(xiàn)歸屬于普通股東的凈利潤8.2億元，同比減少64.9%；實現(xiàn)歸屬于普通股東的經(jīng)調整凈利潤10.6億元，同比減少59%。02 、輕資本轉型：四季度技術驅賦能服務收入同比減少34.6%隨著業(yè)務向不承擔信用風險的輕資本模式轉型，樂信數(shù)次調整細分收入的劃分及名稱。2020年二季度開始，樂信將輕資本業(yè)務獨立披露。2022年一季度，樂信將細分收入重新做了劃分：平臺服務收入和 “線上直接銷售與服務”項下的“會員費及其他服務收入”歸入“技術驅動平臺服務收入”；“線上直接銷售與服務”項下的“線上直接銷售”及“其他服務”納入“新消費驅動、基于場景的服務；信貸服務收入改稱“貸款驅動平臺服務收入”。

2022年四季度，樂信在財報中又改變了細分收入的提法。圖1：樂信數(shù)次調整細分收入的劃分及名稱

樂信的技術賦能服務收入來自于不承擔信用風險的輕資本業(yè)務。財報顯示，四季度樂信的技術賦能服務收入為4.1億元，同比減少34.6%，環(huán)比減少-17.4%。該項收入在占整體營收的比例持續(xù)下降，2021年為28.7%，2022年三季度為18.6%，到四季度僅為13.5%。四季度貸款促成服務收入19.6億元，同比增長71.4%，占整體營收的比例為64.4%，較2021年同期提升12.3個百分點。2022年全年，樂信技術賦能服務收入為18.5億元，同比減少33.2%，占整體收入的比例為18.7%，較2021年下降5.6個百分點。該項收入減少的原因是技術賦能服務業(yè)務中分潤模式的貸款規(guī)模下降。2022年全年，貸款促成服務收入為59.6億元，同比減少14.3%，占整體營收的比例為60.4%，較2021年略微下降0.7個百分點。從細分收入的變化可見，一度被樂信高調宣傳的輕資本轉型，目前并不是戰(zhàn)略重點。另一家頭部金融科技平臺奇富科技（QFIN.NADQ/3660.HK）2022年的平臺收入也出現(xiàn)了下滑，為49.7億元，同比減少22.9%；占整體營收的比例為30.0%，較2022年下滑8.8個百分點。03、90天+逾期率略有回落，貸款名義APR上升趨穩(wěn)2022年前三季度，樂信90天+逾期率呈上升勢頭，各季度期末分別為2.4%、2.63%及2.66%，較2021年底的1.92%顯著上升。四季度，樂信的90天+逾期率下降到2.53%，較三季度末降低了0.13個百分點。2022年以來，樂信促成貸款的名義APR呈上升勢頭，但在四季度趨穩(wěn)。2022年前三季度的名義APR分別為14.4%、14.8%和15.7%，較2021年四季度的12.4%逐季上升。四季度名義APR為15.7%，與三季度持平。圖2： 樂信2022年季度90天+逾期率、小微貸占比及貸款名義APR情況

資料來源：樂信各期財報，零壹智庫四季度樂信促成小微企業(yè)貸款50億元，較三季度略微減少4億元；占整體貸款規(guī)模的8.9%,較三季度下降0.7個百分點。2022年全年，樂信促成小微貸201億元，較2021年的153億元增長31.4%；占比9.8%，較2021年的占比7.1%有所提升。2022年3月，樂信公布上限為5000萬美元的股份回購計劃。四季報披露，截至2022年底，樂信已回購約2200萬ADS，共約4800萬美元。2022年11月，樂信曾追加新一輪回購計劃：未來12個月回購不超過2000萬美元的ADS。基于目前的市場環(huán)境，樂信預計2023年一季度促成貸款600億元，同比增長約39%。End.