貨幣基金爆倉的原因是什么？

一旦貨幣市場的資金被贖回，當(dāng)資產(chǎn)配置不合理時，就會出現(xiàn)資金暫時無法收回的情況。然而，由于過去的流動性教訓(xùn)，貨幣基金經(jīng)理通常在半年或下半年末安排大量資產(chǎn)來對沖集中；的贖回行為。另一種情況是，一些貨幣市場基金存在高度的負(fù)偏差，機構(gòu)投資者大量贖回它們。

1.貨幣基金組織的資產(chǎn)配置不合理，缺乏現(xiàn)金資產(chǎn)

在貨幣市場基金的贖回中，如果資產(chǎn)配置不合理，就會出現(xiàn)資金暫時無法退出的情況。然而，由于過去的流動性教訓(xùn)，貨幣基金經(jīng)理通常會安排大量資產(chǎn)在半年或下半年到期，以對沖集中贖回行為；部分貨幣市場基金負(fù)偏差程度較高，機構(gòu)投資者大量贖回。基金的現(xiàn)金資產(chǎn)不能滿足當(dāng)時的贖回要求，會出現(xiàn)“空頭頭寸”。

2.資金面市場相對緊張

例如，隨著債券市場的劇烈調(diào)整，市場的資金面變得越來越緊張，甚至許多公司喊出了第二次資金短缺。年底和春節(jié)一直是資金最緊張的節(jié)點，聽到這樣的消息并不奇怪。畢竟2013年發(fā)生資金短缺的時候，有很多基金的贖回比例過高。

貨幣基金出現(xiàn)過虧損嗎？

1.金融危機

貨幣基金和貨幣市場息息相關(guān)，如果出現(xiàn)大的金融危機，有可能危及到貨幣市場的正常秩序，那么貨幣基金自然也會受到影響。

2.大規(guī)模贖回

如果突然出現(xiàn)大量用戶贖回貨幣基金，交易金額十分巨大，發(fā)生擠兌危機的時候。

基金公司可能會選擇拋售未到期的債券，以滿足投資者的需求。而一旦二級市場上涌入大量債券，基于供求關(guān)系的原理，債券的成交價格會變低。

這樣貨幣基金的凈值可能會跌破1元，也就是虧損了。