今年以來，全國各地穩步推進交通、能源、水利等重大項目建設，釋放新一輪投資潛力。與此同時，數字經濟持續推進，帶動新基建的配套發展。和合首創表示，大規模的基建需要巨額投資，這不僅需要國家財政投資、專項債融資等支持，還需要大量社會資金的導入，蘊含巨大的市場機會。
基建投資提速 社會資本拓寬基建資金來源
近日，中央財經委會議、國常會等多個重要會議連續強調了基建對“穩增長”的重要意義，明確擴大基建項目的投資范圍，并引入社會資本拓寬基建的資金來源。隨著基建投資提速，包括財政支持在內的資金端進一步加碼。業內預計，二季度專項債發行規模或超2萬億元，其中5月、6月單月發行規模或接近萬億，對基建投資釋放更大的支撐作用。與此同時，在政策支持下，投向基建領域的銀行貸款增速加快，城投平臺融資呈回暖態勢。截至5月30日，城投債單月發行292只，發行金額2242.13億元，凈融資額6.47億元，城投債券融資規模有所收縮，但由于結構性資產荒延續，城投債配置熱度進一步上升。
除了債券市場的多重發力，基礎設施REITs也成為不容忽視的資金來源。數據顯示，5月以來，REITs相關的招標內容達到33條，涉及租賃住房、高速公路、水利、云計算、產業園等領域，在多元化的基礎上進一步擴容。與此同時，各項產業基金持續擴大對新基建的資金支持，以新能源和科技為核心，升級能源、信息、科技等產業的基礎設施建設。據能源基金會預測，“十四五”期間，包括傳統產業數字化升級、可再生能源友好的能源系統建設在內的投資領域，總投資可達近45萬億元。和合首創認為，此輪基礎設施建設包含傳統基建改造和新型基建升級，覆蓋范圍廣泛，資金量需求巨大。當前我國正在不斷完善和豐富基建相關的金融產品和服務體系，擴大引入社會資本，激活民間投資，為基建提供資金保障。
基建產業鏈形成金融精準支持上下游企業發展
隨著基建規模增長，我國基建領域的集中度持續提升，央企國企及部分龍頭民營企業憑借先進的技術水平、項目經驗及資金優勢，實現了訂單數量和發展規模的持續增長，龍頭企業的市占率持續提升。截至2021年上半年，包括中國電建、中國交建、中國能建在內的8家建筑央企的新簽合同總額集中度達40.14%。和合首創認為，隨著行業集中度進一步提高，基建行業龍頭企業規范化和規模化將持續提升，通過產業輻射作用，帶動建筑原料、建材市場、機械制造等上中下游產業發展，增加吸納就業人口，達到穩增長的發展目標。
與此同時，伴隨著新基建的開展，我國電力電網領域景氣度將持續上升，為投資市場帶來新機會。據估算，2020年至2025年，我國新基建將帶動投資11萬億元，平均增速10%，新一代信息技術及其應用是未來經濟的主要增長點。新基建覆蓋七大產業鏈，包括5G、人工智能、大數據、工業互聯網、特高壓、城際高鐵和軌道交通產業，涉及約500家企業，包含實力雄厚的科技巨頭，也包含一批專精特新的行業新銳。和合首創長期看好我國專精特新的企業發展前景，近年通過多只股權投資基金孵化培育半導體、人工智能等高新技術企業發展，為新基建貢獻社會資本的重要力量。與此同時，作為浦東科創旗下海望資本的股東之一，和合首創近一年參與了多家新基建領域企業投資，包括提供全系列Wi-Fi芯片及解決方案的尊湃通訊科技和光子科技公司鯤游光電等，累計估值數十億元人民幣，培育了一批具有發展潛能的硬科技企業。
基建金融體系不斷完善 促進投資良性循環
從投資的角度來看，我國當前的基建項目普遍存在公益性強、投資周期長等特點，在財政支持的基礎上，還需要進一步拓寬長期資金渠道，不斷吸引國企、民企等更多主體協同投入。和合首創表示，對于公益性較強、投資周期較長的基建項目，我國可以加大中央與地方財政資金和國債、一般債投入，以及專項債發行和使用。對于具有一定收益的項目，基建市場可以適當放寬市場進入，充分發揮金融服務機構的作用，探索建立合理的回報機制，調動企業及居民投資的積極性。
在現行的金融產品體系下，除了增量投資外，和合首創表示，基建行業可以以資產證券化、REITs等方式盤活存量資產，充分發揮社會資金作用，形成投資良性循環。除此之外，新基建帶動的5G、云計算、大數據等基礎設施建設，涉及大量具有知識產權優勢和高新技術水平的中小企業。在這些方面，社會資本已經多有涉獵，和合首創通過入局國家中小企業發展基金、知識產權股權投資基金等創投基金，為新基建領域的新興企業提供資金支持。與此同時，和合首創利用國際金融業務優勢，積極引進外資支持我國基建發展，持續拓展基建投資的廣度和深度。
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