近日，一則關于“蔡姓頂流基金經理本周失聯”的傳聞持續發酵。傳聞疑指諾安基金知名基金經理蔡嵩松。不過，蔡嵩松在朋友圈親自辟謠。謠言已破，但蔡嵩松關注度有目共睹。
蔡嵩松因重配半導體取得過不錯的投資回報而知名，目前管理公募基金資產規模超300億元。今年下半年以來，蔡嵩松又陸續接手了諾安優化配置、諾安積極回報兩只迷你基金，并不斷加倉并舉牌半導體概念股卓勝微。今年以來，在半導體板塊持續調整背景下，他管理的諾安成長虧損超過35%。
年內投資回報虧損35%
蔡嵩松的成名得益于2019年半導體的火爆行情。當年，在中國率先發放5G牌照背景下，第一輪半導體景氣周期開啟，催生了A股的半導體行情。據Wind統計，2019年，申萬二級行業半導體板塊總市值加權平均漲幅高達178.99%，在所有申萬二級行業中排名第一。蔡嵩松自2019年2月開始管理諾安成長，3月開始管理諾安和鑫。在2019年，這兩只基金都取得了不俗回報，其中，諾安成長獲得95.44%的收益率，在全市場所有權益類基金中排前十位，同時也推動了諾安成長資產規模由2019年年初的3.5億元增至年末的67億元。2020年，諾安成長再度取得39%的正回報，年末資產規模進一步增至328億元，蔡嵩松也躋身百億基金經理、頂流基金經理行列。
由于蔡嵩松管理的基金高度集中持有半導體板塊，因此，半導體板塊的波動，也明顯影響著該基金業績。據Wind統計，在蔡嵩松管理期間，諾安成長最大回撤達到-50.72%，即投資者在高點買入，最高可能出現約51%的虧損。
金融投資報記者注意到，今年以來半導體板塊持續調整，蔡嵩松管理的基金虧損也較為明顯。截至9 月 20 日 ， 諾 安 成 長 下 跌35.36%，諾安和鑫下跌25.55%。值得一提的是，在今年7月和8月，蔡嵩松先后接管了諾安優化配置和諾安積極回報，這兩只基金資產規模均較小，分別為0.01億元和0.62億元，未來蔡嵩松能否帶領這兩只基金擺脫迷你基金的困境，也是市場的關注點之一。
舉牌或致違反持倉規定
近期，蔡嵩松又因舉牌卓勝微受到一波關注。9月14日，卓勝微發布公告稱，公司于近日收到諾安成長出具的《簡式權益變動報告書》。該報告書顯示，諾安成長于2022年9月8日通過集中競價交易增持該公司股份合計51.95萬股。本次權益變動后，諾安成長持有該公司股票2672.2123萬股，占該公司總股本的5.0065%，構成舉牌。
“舉牌”是指投資者及其一致行動人持有一家上市公司已發行股份達到5%時，應在3日內向證監會、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司并予以公告，并且履行有關法律規定的義務。
在本次權益變動前，諾安成長持有卓勝微2620.2623萬股，占該公司總股本的4.9092%。另據卓勝微2022年半年報顯示，截至6月30日，諾安成長是卓勝微的第五大流通股東，持有卓勝微1933萬股，持股比例為3.62%，這也意味著，在三季度以來，諾安成長在不斷增持卓勝微直至舉牌。
然而，截至今年二季度末，諾安成長前三大重倉股分別為韋爾股份、卓勝微、北方華創，占基金凈值的比例分別為9.9%、9.8%、9.75%。根據基金投資相關規定，一只基金持同一股票不得超過基金資產的10%。隨著諾安成長三季度以來持續增持卓勝微，極有可能已突破這一紅線而違規。如果諾安成長資產規模再出現下滑，那么，突破10%紅線的可能性更大。
這種冒險的操作風格，不得不說與蔡嵩松集中押注半導體的投資風格一脈相承。對于持有人來說，固然可以享受半導體行業的上漲，但同樣也要承擔大幅波動和下跌風險。（本報記者 劉慶華）
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