什么是股指期貨期現(xiàn)套利？股指期貨的期現(xiàn)套利及其作用是怎樣的？

什么是股指期貨期現(xiàn)套利?股指期貨期現(xiàn)套利作用是什么?

在市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行中隨著理論價(jià)格上下波動(dòng)股指期貨的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨著圍繞。只要市場(chǎng)價(jià)格偏離這個(gè)理論，再價(jià)格達(dá)到一定程度就可以利用股指期貨合約到期，交割月份的目標(biāo)指數(shù)以及合約價(jià)格的現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)趨于契合的原理。投資者可以通過低買高賣的方式在期貨股指市場(chǎng)和股票市場(chǎng)同時(shí)交易獲利，這就是期貨股指的期現(xiàn)套利交易。還有人不知道港股打新攻略嗎?那你一點(diǎn)更要看這篇文章。

期現(xiàn)套利是一種對(duì)沖交易，它利用了股指期貨合約在股指到期時(shí)與現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格趨同的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)存在價(jià)差時(shí)可以利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差買入被低估的一方，賣出被高估的一方，然后在不合理的價(jià)差回歸正常合理狀態(tài)后平倉，從而從價(jià)差中賺取利潤(rùn)。

期現(xiàn)套利的定義和套利機(jī)會(huì)的確定是，期現(xiàn)套利通常發(fā)生在股指期貨和現(xiàn)貨指數(shù)之間存在現(xiàn)價(jià)格不平衡的時(shí)候。正常情況下期現(xiàn)套利交易會(huì)確保期貨股指價(jià)格處于合理狀態(tài)。期現(xiàn)套利主要包括負(fù)期現(xiàn)套利以及正期現(xiàn)套利。因?yàn)閲?guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易機(jī)制不可能是做空，所以通常做正套利。也就是賣股指買現(xiàn)貨股票。

確定期現(xiàn)套利的交易機(jī)會(huì)有兩步：一是確定是否存在套利機(jī)會(huì)，股指期貨定價(jià)理論確定期貨股指的合理價(jià)格區(qū)間，在偏離期貨股指的合理價(jià)格區(qū)間時(shí)就會(huì)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。利用利差指標(biāo)衡量現(xiàn)貨指數(shù)以及股指期貨價(jià)格的偏離程度，進(jìn)而確定套利空間。

正常情況下期現(xiàn)套利交易會(huì)確保期貨股指價(jià)格處于合理狀態(tài)。

期現(xiàn)套利對(duì)期貨股市非常重要。

一方面正是因?yàn)楣墒泻凸芍钙谪浿g的套利，股指期貨的價(jià)格不會(huì)偏離股指現(xiàn)貨價(jià)格而出現(xiàn)離譜的價(jià)格。期現(xiàn)套利使得股指價(jià)格更加合理，更好地反映了股市的走勢(shì)。

另一方面套利有助于提高期貨股指市場(chǎng)的流動(dòng)性。套利的存在不僅僅只是增加了股票市場(chǎng)的交易量，也增加了期貨市場(chǎng)股指的交易量，市場(chǎng)流動(dòng)性的改善有利于投資者交易和套期保值操作的順利進(jìn)行。

因?yàn)楝F(xiàn)貨滬深300指數(shù)無法交易，很多人在購買現(xiàn)貨時(shí)通常會(huì)使用300只股票來跟蹤指數(shù)。因?yàn)?00只股票占據(jù)了資金的大量份額，聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)的市場(chǎng)容易受到投資組合跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)等的影響。所以在現(xiàn)貨套利中更多機(jī)構(gòu)更傾向于使用ETF基金跟蹤滬深300指數(shù)，跟蹤誤差明顯優(yōu)于股票。