智通財經APP獲悉，中金發布研報稱，看好曹操出行(02643)依托吉利生態形成的全鏈條支撐、擁有成熟的出行服務經驗及完善的運營體系，具備自動駕駛發展的核心要素。該行維持25/26年收入預測210/254億元，維持跑贏行業評級，采用PE法，基于2028年35倍遠期市盈率折現(股權成本系數9.5%)回2025年，維持目標價70港元，上行空間53%。　　

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中金主要觀點如下：

公司近況

2025年12月3日曹操出行在杭州舉行Robotaxi戰略升級發布會，該行受邀參加。會上公司管理層發布了Robotaxi2.0，提出“十年百城千億”的戰略目標，發布首個“綠色智能通行島”，致力于打造多功能一體化交通樞紐，加速Robotaxi商業化落地。

確立“三步走”戰略，確立“十年百城千億”戰略目標

公司認為Robotaxi的發展需要經歷三個階段，初期聚焦技術驗證與小規模測試，夯實自動駕駛基礎;當前階段正處于推動主駕安全員向無人化運營過渡，探索有人+無人的混合運營模式，通過技術迭代優化服務效率;第三階段則在Robotaxi定制車型基礎上開啟全面商業化運營。曹操出行提出“十年百城千億”戰略目標，即目標未來10年搭建五大運營中心，實現100座城市Robotaxi服務覆蓋與累計實現1000億元GTV。

邁入Robotaxi2.0階段，公司計劃將重點強化大規模車隊的自動化運營水平

一方面會正式推出曹操智行Ras遠程安全服務平臺，另一方面將全面落地數字化資產管理系統，通過把自身成熟的運營優勢與智能座艙、智能駕駛技術深度結合，構建起Robotaxi無人化運營的完整閉環。

曹操出行與吉利生態深度協同，構建“智能定制車+智能駕駛+智能運營”三位一體的發展模式

吉利以科技生態賦能，提供電動智能汽車研發制造、算力算法數據支持及全國性服務網絡資源，使曹操出行成為自身探索未來出行的核心載體;曹操出行與千里智駕簽署戰略合作協議，深化智能駕駛技術合作，借助雙方優勢加速自動駕駛技術規模化應用。

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