LOF基金是如何套利的?

LOF基金同時(shí)具備場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易的屬性，在場(chǎng)外，LOF基金每個(gè)交易日只有一個(gè)基金凈值，在場(chǎng)內(nèi)，LOF基金的價(jià)格是實(shí)時(shí)的，在收盤的時(shí)候，場(chǎng)內(nèi)LOF的價(jià)格和場(chǎng)外更新的凈值可能會(huì)產(chǎn)生不同，這中間就存在套利的機(jī)會(huì)。

當(dāng)場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格大于基金凈值的時(shí)候，我們稱之為溢價(jià)，當(dāng)場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格小于基金凈值的時(shí)候，我們稱之為折價(jià)。在兩種情況下，LOF基金一般會(huì)存在套利的機(jī)會(huì)。

1、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型或者新品種上市后不久，套利者比較少的時(shí)候當(dāng)新品種上市或者產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的時(shí)候，很多投資者由于對(duì)規(guī)則熟悉不夠(投資中的常態(tài))，套利者比較少，導(dǎo)致在上市早期基金場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格和實(shí)際凈值偏差較大。

比如易方達(dá)上證50分級(jí)，基金在2015年4月27日上市交易轉(zhuǎn)型為LOF，如果在當(dāng)天接近收盤價(jià)1.0211的價(jià)格買入，收盤前可以以1.051的凈值贖回(當(dāng)天更新的凈值)，扣除成本0.5%的贖回費(fèi)之后，實(shí)現(xiàn)套利2.41%，后面折價(jià)和溢價(jià)率基本在0.5%以內(nèi)，沒有什么套利的空間了，這就是利用了其他人對(duì)交易規(guī)則不熟悉獲利。

2、當(dāng)市場(chǎng)瘋狂，場(chǎng)內(nèi)折溢價(jià)較高的時(shí)候

當(dāng)市場(chǎng)比較瘋狂的時(shí)候，比如短期暴漲的牛市和股災(zāi)式的熊市中很容易出現(xiàn)較大的溢價(jià)或者是折價(jià)，從而出現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)。

我們以廣發(fā)小盤LOF為例，2015年7月8日，由于市場(chǎng)恐慌情緒，廣發(fā)小盤場(chǎng)內(nèi)價(jià)格暴跌9.98%，如果當(dāng)天已2.245價(jià)格買入，9日再以2.4076的凈值贖回，可以獲得套利收益6.71%。

在支付寶買的招商中證白酒指數(shù)LOF如何在場(chǎng)內(nèi)賣出?

首先，招商中證白酒指數(shù)LOF是屬于LOF基金的分類，具備LOF基金的特征。LOF基金全稱上市型開放式基金，投資者既可以在指定的渠道申購和贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金，具備可以同時(shí)在場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易的屬性。通俗的說，你可以通過支付寶，天天基金，銀行等指定的渠道場(chǎng)外申購和贖回基金，也可以通過股票賬戶在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行買賣。

同時(shí)，場(chǎng)外申購的LOF可以通過場(chǎng)內(nèi)賣出的，但是需要做一個(gè)場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)的轉(zhuǎn)托管操作。

首先，你需要準(zhǔn)備一個(gè)證券賬戶，也就是股票賬戶，支付寶支持部分基金自助場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)操作，依次找到“我的”“我的客服”輸入基金如何轉(zhuǎn)托管到場(chǎng)內(nèi)”，根據(jù)提示提交轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)，然后就可以通過場(chǎng)內(nèi)賣出了，如果是其他平臺(tái)場(chǎng)外申購的，可能需要去營業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)辦理轉(zhuǎn)托管，具體可以先咨詢客服。

場(chǎng)內(nèi)買入的LOF也可以通過場(chǎng)外贖回，操作就比較簡(jiǎn)單了，可以直接選擇場(chǎng)外贖回。

一般來說，場(chǎng)外當(dāng)日申購的基金份額，深交所LOF基金T+2日可以場(chǎng)內(nèi)賣出，上交所LOF基金T+2日也可以場(chǎng)內(nèi)賣出;當(dāng)日?qǐng)鰞?nèi)買入的基金份額，深交所LOF基金T+1日可以贖回，上交所LOF基金T+0日可以贖回。