【風(fēng)口解讀】招商蛇口漲近7%，樓市平淡為何地產(chǎn)鏈股票暴漲？原因是這個(gè)！

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6月27日，A股房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、家居、建材等地產(chǎn)鏈股票活躍，招商蛇口（001979.SZ）收漲6.95%。

消息面上，中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，端午假期過(guò)后，各大中介紛紛曬出端午假期樓市成交情況。從中介機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)看，受高溫天氣等因素影響，端午假期多地樓市表現(xiàn)平淡，銷售不及預(yù)期。其中，北京地區(qū)新房成交面積2.42萬(wàn)平方米，同比下降超兩成。

樓市平淡為何地產(chǎn)鏈股票暴漲？

中信證券指出，政策存在多元目標(biāo)，對(duì)市場(chǎng)變化具備定力。政策雖然會(huì)致力于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈，但也會(huì)留意可能的房?jī)r(jià)上漲。因此，只有在房?jī)r(jià)下降更為明顯的情況下，政策才有可能顯著加大力度。土地市場(chǎng)也影響了地方對(duì)于政策出臺(tái)的意愿。上半年核心城市土地市場(chǎng)熱度不低，二手房交易也有明顯同比上升，這遲滯了核心城市可能出臺(tái)政策的時(shí)間。非核心城市確實(shí)市場(chǎng)清淡，但當(dāng)?shù)貐^(qū)域政策儲(chǔ)備空間不多，要等全國(guó)性政策出臺(tái)?？傮w而言，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為更大力度支持房地產(chǎn)需求的時(shí)間點(diǎn)，或在2023年9月之后（即房?jī)r(jià)連續(xù)下降3個(gè)月之后）。當(dāng)然，政策將努力穩(wěn)定周期，但不謀求逆轉(zhuǎn)周期，不會(huì)走房?jī)r(jià)上漲的老路。預(yù)計(jì)全年房地產(chǎn)景氣兩頭高，中間低，全國(guó)商品房銷售額仍能實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

中金公司指出，地產(chǎn)銷售何時(shí)轉(zhuǎn)入持續(xù)性復(fù)蘇，仍取決于政策端適度發(fā)力前提下的居民端收入、價(jià)格、保交樓等預(yù)期的企穩(wěn)節(jié)奏，銷售筑底階段或?qū)⒀永m(xù)一段時(shí)間以待轉(zhuǎn)機(jī)，市場(chǎng)將持續(xù)博弈基本面恢復(fù)與政策預(yù)期。前期地產(chǎn)股超賣(mài)背景下，建議關(guān)注當(dāng)前地產(chǎn)板塊布局價(jià)值。

招商蛇口去年至今業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1830億元，同比增長(zhǎng)13.9%；歸母凈利潤(rùn)為42.6億元，同比減少58.9%。

2023年一季度，公司營(yíng)收同比下滑20%至150億元，歸母凈利潤(rùn)2.7億元，同比下滑39%。

華創(chuàng)證券分析稱，招商蛇口布局城市能級(jí)較高，2022年逆周期拿地，土儲(chǔ)置換速度不低，將受益于2023年核心城市銷售復(fù)蘇，雖然2023年業(yè)績(jī)可能仍承壓，但逆勢(shì)擴(kuò)表及建立核心城市深耕優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)可將價(jià)值創(chuàng)造大幅拉長(zhǎng)，從而享受更高估值。

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