近期，受市場行情和利率下行影響，房貸相關話題熱度持續走高。一方面，“提前還貸潮”愈演愈烈；另一方面，銀行通過調高提前還貸門檻、拉長申請時間等措施悄然打響房貸攻守戰。恒昌宏觀經濟研究室就此表示，購房人和銀行“拉鋸戰”的背后，既反映了存量房貸利率與新增房貸利率利差較大的現實，也折射出家庭資產配置邏輯發生重大轉變，居民購房意愿下降，對高質量資產配置需求增強。在此背景下，從業機構不僅要切實滿足投資者多樣化的資產配置需求，還要引導投資者樹立正確的投資理念，以期營造良好投資生態，共創財富美好新時代。

家庭資產配置高質量發展需求增強

盡管中國居民收入穩步增長，收入結構不斷改善，但受全球通脹潮以及金融市場動蕩加劇等因素影響，廣大投資者正面臨財富保值增值的新困境：首先，在“房住不炒”的政策基調下，房地產投資高收益、低風險的屬性日趨弱化；其次，伴隨權益市場震蕩加劇，投資難度不斷加大；最重要的是，傳統投資方式已無法滿足廣大家庭綜合化、個性化的資產配置需求，投資渠道亟待拓寬。

近期同樣引發熱議的“超額儲蓄”現象，也從側面印證了這一趨勢。央行最新數據顯示，1月份人民幣存款增加6.87萬億元，同比多增3.05萬億元。其中，住戶存款增加6.2萬億元，創下單月新高。此外，2022年全年住戶存款增加17.84萬億元，也遠高于2021年9.9萬億元的規模。

恒昌宏觀經濟研究室表示，無論是提前還貸潮，還是“超額儲蓄”現象，表面上看是居民風險偏好降低，不動產等非金融資產配置意愿下降，從更深層次看，中國居民家庭資產結構正面臨再平衡，資產配置高質量發展需求意愿增強：一是，隨著居民收入快速增長以及全民理財意識覺醒，居民資產配置中的金融資產比例逐年上升；二是，低利率環境以及個人養老金新時代的加速到來，促使居民轉向多元化資產配置；三是，隨著涵蓋信貸、債券、股票、PE、VC的多層次、廣覆蓋、差異化的資本市場體系日趨完善以及全面注冊制持續推進，居民投資渠道大幅拓寬。

掘金優質資產 爭做理性投資者

隨著共同富裕成為時代主旋律，服務于經濟高質量發展已經成為財富管理行業的新使命。與此同時，為適應居民資產配置新邏輯，財富管理行業也衍生出新趨勢：一是財富管理行業規模迎來新一輪快速增長；二是財富管理產品及服務更加豐富和多元化；三是數字科技賦能財富管理行業轉型升級。

恒昌宏觀經濟研究室表示，資產配置邏輯發生重大變化，疊加市場競爭日趨激烈，既考驗財富管理機構的專業能力，更考驗投資者的膽識與智慧。想要成為合格投資者，廣大投資者應在三方面重點發力：首先，判斷市場趨勢，爭做理性投資者。既要密切關注宏觀政策變化，也應結合自身風險承受能力，合理配置資產，切忌盲目跟風。以房貸為例，房貸短則10年，長則30年，直接影響未來現金流和長期資金規劃，投資者應結合自身實際情況進行理性操作。

其次，加深專業知識儲備，深化對多元化資產配置的理解。資本市場為投資者提供更多選擇的同時，也對投資者的金融素養提出了更高的要求。廣大投資者應結合自身風險偏好，了解不同產品的特點，并清醒地認識到，沒有只漲不跌的資本市場，也沒有穩賺不賠的產品。在進行資產配置時，一定要保持耐心。例如，以新能源、硬科技、大健康為代表的優質賽道正逐步成為中國經濟高質量發展的新動力，并在私募股權投資基金、公募基金領域衍生出眾多投資機遇，但其價值變現需要時間催化，投資者需保持耐心，等待最佳入場時機。

最后，與智者同行，相信專業的力量。市場瞬息萬變，相比個人投資者，專業機構在信息搜集評估、專業研究、資金規模、風險控制能力等方面優勢明顯。想要合理規避風險，廣大投資者應借助專業力量，選擇合適的專業機構。作為行業生態的重要組成部分，恒昌成立12年來，一直堅持以客戶需求為導向，并依托數字科技，不斷提升客戶服務的廣度和深度，以期為廣大投資者提供更加專業、更加多元的資產配置服務及定制化產品解決方案。

堅守“客戶至上”初心，踐行“投教先行”擔當。正值第四屆客戶服務月到來之際，恒昌將繼續關注市場及政策動向，前瞻性戰略布局，助力客戶財富保值增值的同時，緊跟客戶需求變化，強化投資者教育，夯實專業服務能力，與廣大投資者共同成長，一起邁向高質量發展新時代！