“低利率”時代下 增額終身壽險熱銷引關注

“復利3.5%”“跑贏通脹”……在利率下行的大趨勢下，今年以來，以增額終身壽險為代表的保險產品，受到了部分金融消費者的“青睞”。產品熱銷的同時，增額終身壽險誤導宣傳等問題，亦引發各方高度關注。

在分析人士看來，在低利率市場環境下，增額終身壽險所帶來的穩定收益仍具一定吸引力，這也是該產品銷售情況較好的重要原因。不過，需要留意的是，增額終身壽險并非“穩賺不賠”。同時，在銷售宣傳中將增額終身壽險產品類比理財產品，忽略其保障功能，誘導保險消費者中途退保，不符合該類產品的設計初衷。

A 增額終身壽險熱銷

隨著“低利率”時代的到來，不少投資者把目光投向長期、穩定又具有靈活性功能的保險產品，如增額終身壽險。

終身壽險，是指以被保險人死亡為給付保險金條件，且保險期間為終身的人壽保險。終身壽險的保險金額可以在產品設計時預先設定，如每年增長一定比例或每年下降一定比例。而“增額終身壽險”，是近年來市場上出現的將保額設計為每年增長一定比例的終身壽險。相關數據顯示，截至目前，有40多家保險公司將增額終身壽險當作主力產品。

“增額終身壽險產品具有的資金靈活度高，用途多樣的功能使其在競爭中脫穎而出，占據銀保市場絕對主流地位。”中國保險行業協會《2021年銀行代理渠道業務發展報告》顯示， 2021年人身險公司銀保業務中，終身壽險占據期交產品年度銷量前十中的七席。同時，銀保監會數據顯示，今年上半年人身險公司原保費收入20447.83億元，按可比口徑同比增長3.5%，增速由負轉正。其中，以增額終身壽險為代表的產品被認為作出了重要貢獻。伴隨監管趨嚴、大型上市險企增加增額壽投放，分析人士預期，未來上市險企的增額壽市場份額將逐步提升。

B 根據自身需求投保

在分析人士看來，在低利率市場環境下，增額終身壽險所帶來的穩定收益仍具一定吸引力，這也是該產品銷售情況較好的重要原因。

而在產品熱銷的同時，增額終身壽險誤導宣傳等問題，亦引發各方高度關注。近日，中國精算師協會發布風險提示指出，目前，有的保險營銷員在銷售“增額終身壽險”產品過程中涉嫌誤導性宣傳，請消費者予以警惕。

其中，“增額終身壽險復利3.5%”是一些銷售宣傳中經常出現的話語。但需要留意的是，這里的3.5%并不是投資收益率，而是保額增長率。終身壽險的保額是指在被保險人身故或者全殘時，受益人可以領取到的保險金額。保額是每年不變、每年遞增還是每年遞減都只是參數的設計方式。在保險費等其他條件一致的情況下，每年保額遞增的終身壽險，其首年保額較低，會遠低于每年保額不變的終身壽險。

同時，增額終身壽險并非“穩賺不賠”。保險消費者如果中途退保，可以領取保單的現金價值，增額終身壽險的現金價值一般在前5年低于累計所交保費，之后才會逐漸超過累計所交保費。據不完全統計，若在投保后第1年退保，將會損失10%-60%的保費；若在第20年退保，收益約在2%-2.5%之間。

“在銷售宣傳中將增額終身壽險產品類比理財產品，忽略其保障功能，誘導保險消費者中途退保，不符合該類產品的設計初衷。”中國精算師協會提示保險消費者，不盲目跟風，綜合考慮家庭情況、收入情況，根據自身需求確定投保何種保險產品。

具體來看，增額終身壽險的主要功能是提供身故或全殘保障，養老、儲蓄功能較少。如果保險消費者想要購買保險產品來滿足養老、儲蓄需求，還是應當選擇功能較為匹配，提供生存給付的年金保險或兩全保險產品。

C 防止利差損風險

圍繞增額終身壽險的爭議并不僅如此。近年來，隨著增額終身壽險銷售規模的快速擴張，風險點也在逐漸暴露。對此，亦引發監管的關注。

今年1月，銀保監會人身險部《關于近期人身保險產品問題的通報》顯示，在產品核查中發現，海保人壽、和泰人壽、橫琴人壽、華貴人壽、信美相互人壽、小康人壽報送的11款增額終身壽險增額利率超過3.5%，易與產品定價利率混淆，存在噱頭營銷風險。

而在2月下發《人身保險產品“負面清單”（2022版）》中，新增了關于增額終身壽險在產品責任設計方面存在的問題，包括增額終身壽險的保額遞增比例超過定價利率，存在嚴重誤導隱患；增額終身壽險的減保比例設計不合理，加保設計存在變相突破定價利率風險。

隨后，多家保險公司的多款增額終身壽險產品陸續下架。截至目前，關于增額終身壽險產品下架仍在進行中。

對于增額終身壽險下架停售，有業內人士指出，主要原因在于防止長險短做，以及防止利差損風險等。“長期來看，保險公司將考慮降低預定利率或降低減保權益限額等來應對利差損風險。”（本報記者 吉雪嬌 實習生 韓舒曼）