2023-05-30 10:44:31 來源：證券時報網(wǎng)
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證券時報網(wǎng)訊，廣發(fā)證券(000776)指出，近年來在低溫鮮奶增長加快、乳制品渠道多元化的背景下，部分區(qū)域乳企在產(chǎn)品和渠道上與雙寡頭形成差異化，實現(xiàn)較快增長。我們認為未來區(qū)域乳企增長有望提速。由于區(qū)域乳企在當?shù)叵M者基礎(chǔ)扎實、價盤穩(wěn)定，在原奶下行周期面臨競爭壓力相對較小，故盈利水平提升幅度較全國龍頭更大。展望23年，由于國內(nèi)原奶供給充足、下游需求弱復蘇，年初以來原奶價格加速下行。預計行業(yè)大幅增加買贈促銷可能性較低，有助于區(qū)域乳企成本紅利釋放，看好23年區(qū)域乳企利潤率提升。
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